8月30日晚，随着晶科能源、天合光能、隆基绿能等光伏龙头半年报逐步披露，光伏行业的惨状终被呈现出来。

根据数字新能源DataBM.com统计，今年上半年，103家光伏企业赚了不到40亿！

其中，有21家企业实现了营收和净利润的正向增长；有62家企业营收与去年同期相比呈现下降趋势；有75家企业净利润同比下降；有42家企业净利润处于亏损之中，共计亏损259.12亿元。

从产业环节角度来看，主产业链亏损最为严重，亏损达195.45亿元。在统计的45家主产业链企业中，有32家企业处于亏损。

而逆变器和设备环节目前仍可实现盈利，分别实现105.53亿元和78.61亿元的正利润。在统计的12家逆变器企业和19家设备企业中，均仅有1家企业出现亏损。

从盈利角度看，上半年盈利最高的3家企业分别是阳光电源、特变电工和晶盛机电，其净利润为49.59亿元、30.34亿元和20.96亿元。

在2024年光伏亏损严重的行业背景下，阳光电源不仅在今年上半年保住了公司的利润，还维持了营收和净利润的增长，分别为8.38%和13.90%。

而亏损最为严重的3家企业是隆基绿能、通威股份和TCL中环，分别亏损52.43亿元、31.29亿元和30.64亿元。

此外，与去年同期相比，无论是营收降幅还是净利润降幅，ST聆达均为最高。今年上半年ST聆达营收为0.35亿元，同比下降93.01%；净利润亏损1.68亿元，同比亏损扩大5076.45%。

11家龙头，悲喜不相通

从统计的11家光伏龙头半年报业绩看，

据半年显示，11家光伏龙头中有5家头部企业在今年上半年处于亏损之中。亏损的5家头部企业均处于主产业链环节，分别是：隆基绿能、通威股份、晶澳科技、TCL中环和大全能源，其亏损金额达129.81亿元。

其余6家企业中，上半年盈利最高的是逆变器环节的阳光电源，净利润为49.59亿元；紧随其后的同属于逆变器环节的特变电工，净利润为30.34亿元；第三名则是电池和组件环节的阿特斯，净利润为12.39亿元。

在盈利的6家企业中，除了阳光电源之外，其余5家头部企业虽然在上半年保住了公司的盈利，但同比呈现下降趋势，降幅在35%-86%。

表1：11家光伏龙头上半年业绩统计表

主产业链：“亏”不成样

上半年，受累于硅料、硅片、电池和组件价格的持续性下跌，产品售价甚至跌破了大部分企业的现金成本，企业陷入了越卖越亏的恶劣环境中。

对此，最直接的反映则是主产业链企业的半年报。根据数字新能源DataBM.com统计，统计内的45家主产业链企业亏损金额达195.45亿元。

值得注意的是，在今年上半年中，无论是硅料、硅片还是电池和组件环节，均已全部亏损。

其中，硅片环节亏损最为严重，8家硅片企业亏损117.04亿元，硅料环节亏损51.88亿元，电池和组件环节亏损16.75亿元。

由此可见，光伏主产业链已经到了“赤身肉搏”阶段，能否扛过寒冬则需看“血”够不够厚。

硅料环节

据数字新能源DataBM.com统计，2024年上半年，硅料均价降幅均超38%，均价在4万元及以下，已经跌破部分企业的现金成本。

受此影响，2024年上半年，5家硅料企业同比去年净利润全部出现下滑。其中，合盛硅业下滑幅度最小，达45.12%；其余4家降幅均超过110%，协鑫科技为下滑幅度最大达126.81%。

值得注意的是，在5家硅料企业中有4家处于亏损，仅剩合盛硅业一家保持盈利，净利润达9.78亿元。其余4家亏损的光伏企业，共亏损达61.66亿元。

表2：硅料环节上半年业绩统计表

硅片环节

在统计的8家硅片企业中，仅有和邦生物和宇晶股份2家企业今年上半年保持微薄盈利，剩余6家企业全部处于亏损状态，亏损金额共达119.43亿元。

其中亏损金额最高的为隆基绿能，上半年亏损了52.43亿元，同样也是主产业链里亏损最为严重的企业；紧随其后的就是TCL中环，净利亏损30.64亿元。

表3：硅片环节上半年业绩统计表

电池&组件环节

与上游硅料和硅片相比，电池和组件环节相对稍显乐观。在统计的32家电池和组件环节企业，其中有11家盈利，22家企业亏损。

不过值得注意的是，虽然整体看电池和组件环节亏损不及上游严重，但从净利润同比增减幅度来看却更加严重。

32家电池和组件企业中，有28家企业净利润同比呈现下降趋势，17家企业净利降幅超过100%。

其中，净利同比下滑超5000%的有1家企业——ST聆达，同比降幅达5076.45%；

同比下滑幅度在2000%-3000%的有2家企业，分别是：宝馨科技同比下降2121.75%，国晟科技净利同比下滑2138.75%；

有3家净利润同比降幅在1000%-2000%，分别是棒杰股份净利同比下滑1451.61%，沐邦高科净利同比下滑1444.4%，ST爱康净利同比下滑1398.09%。

虽然棒杰股份净利同比下滑1451.61%，但其在上半年实现了7.39亿元的营收，同比增长221.31%。

表4：电池&组件环节上半年业绩统计表

逆变器： 整体保持盈利，龙头业绩分化

相对于主产业链来说，逆变器环节整体仍处于盈利阶段。在统计的12家逆变器企业中，仅有1家企业在今年上半年呈现亏损。但细究起来，逆变器环节龙头分化则更为明显。

据半年报显示，在逆变器的6大龙头中，仅有阳光电源维持了营收和净利的双双增长；德业股份、特变电工、固德威则是双双下降；上能电气和锦浪科技则分别保住了净利和营收其中一项的增长。

2024年上半年，固德威成为逆变器环节中唯一亏损的企业，其实现营收31.48亿元，同比下滑17.47%；净利润亏损0.24亿元，同比下降103.22%。

表5：逆变器环节上半年业绩统计表

其他：辅材业绩整体下滑，设备环节两级分化

在去年同期，受主产业链高歌猛进的扩产影响，辅材企业纷纷交出满意答卷，但在今年，辅材企业却再次“重重摔倒地上”。

据数字新能源DataBM.com统计的27家辅材企业来看，有20家企业净利同比出现下滑趋势，其中有8家企业降幅超100%。

其中，主营金刚线和金刚石砂轮的三超新材在今年上半年净利润亏损0.2亿元，同比下滑533.77%，成为辅材环节中净利下降幅度最大的企业。

在“亏损”成为光伏行业今年上半年主调的时候，设备环节企业整体却交出不错的答卷。

在统计的19家设备企业中，仅有金博股份一家企业亏损了1.09亿元，其余18家企业均保持盈利。

不仅如此，18家盈利的设备企业中有12家在今年上半年实现营收和净利润双增长，4家企业实现营收/净利润的单项增长。

其中，罗博特科和大族激光在今年上半年净利同比分别实现252.53%和184.81%的增长，成为设备企业中增幅最大的两家企业。

表6：辅材&设备环节上半年业绩统计表

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